金錢是能量
市場上充滿不同的能量與移轉現象，大家可以把金錢視為能量，會有效的在自由市場中，從一個人手中轉移到另一個人手中。金錢像能量一樣，以很多不同的型態存在，包括貨幣、土地、商品、股票與債券等等。商業在世界各地把這種財富在個人與個人、國家與國家之間移轉，形成商品、勞力、土地與資本在家庭與企業之間循環流動的狀況。這種模式可以擴大為納入政府與國際貿易的影響。就象像潛在的能量在物質世界中存在一樣，潛在的財富能量以各種不同的形式存在，包括尚未發現的油井、存在農人倉庫裡的種子，以及投資人心中看到的科技。
在物理學上，能量移轉的觀念是用熱力學最基本的兩大定律表現出來。這兩大定律為物質世界所有其他定律奠定了基礎，不但是了解物理學，也是了解生命的根基。
熱力學第一定律：能量不滅
若只從封閉的債券與股票系統來說，市場上能量的總量始終不變，在不同的期間之間，能量可以交換，形式是向總能量借貸，經過一段期間後清償。
重點是要知道在這種過程中的任何一點，質量與能量的數量跟開始時完全一樣，看來似乎消失的任何數量都可以在某個地方找到。這些資金沒有消失，每有一位投資人在頭部買進，交易的另一方就有一位賣方在頭部退場。
假設能夠用來購買股票的資金數量一定，而且這種資金數量的多寡，在很大的程度上，要看初次公開發行吸走的資金多少而定，購買新股的資金一定來自某些來源，根據這些因素，可以提出一個相當有效的好模型，就是這些資金原來可以用來購買已經上市股票，這種情形會形成下面這種可行的假設：
- 初次公開發行案例很多時，能夠用來購買已經上市股票的資金很少。
- 初次公開發行案例很少時，就有很多錢可以用來購買已經上市的股票。
能量也會型式上的變化，例如動能轉成熱能，我們可以把能夠用來購買股票的資金，常成是一種潛在能量的形勢，如在2000年春季，股票型基金與貨幣基金資產比率升到2.6倍的高峰，這種情形類似鐘擺擺到最高點時的停頓，這時能量很可能由位能轉化為動能，開始向下擺動到另一方。當時股市也即將開始18個月的慘跌。
熱力學第二定律：熵
第二定律很容易用實驗顯示，拿一杯水放在寒冷的房間裡，水中的熱度會自然消失在房間裡，到水和室溫相同時為止，因此，水中熱度的潛在能量䧏到最低，熵提高到最高水準。
股市也會藉著財富移轉的方式，把熵最大化。市場中發生要讓價格劇跌，需要很大的能量，價格劇跌後，需要更極大的力量才能把價格進一步拉低，因此價格通常會循著抵抗最小的路線前進，也就是開始上漲。
熵和分散投資可以視為同類，1990年代末期，大眾瘋狂迷上股票。統計顯示，股東的人數創下最高紀錄，這點表示大家沒有把錢投資在一債券、儲蓄帳戶、黃金之類的標的上。大家把資金集中投資一種資產類別、集中投資那斯達克股市。但是資金像泡沬時期一樣，湧進某個領域時，最後熵的數值急劇增加，造成這個領域爆破。原因是熵的數值增加代表資金會變的隨機化，會擴大分散投資標的。隨著投資人降低風險，歐元、不動產與貨幣市場會得到更多的資金，而造成股市泡沬的搓破。
結語
從市場熱力學可看出，上次的金融風暴，造成市場流動性的停滯，美國聯準會不得不實施兩輪量化寬鬆QE1、QE2，為市場注入了新的能量。這次歐債危機和緊縮的政策，若接下來美國真的無QE3，那之後的股市，可能就真的會由位能轉換到向下的動能了。
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