價格走勢內界定了精明資金，以及交易大眾，接下來需要知道如何判別其行為。精明資金行為不同於交易大眾，主要在於價格走勢與成交量變動性質。一般來說，精明資金展現的行為，其價格走勢相當穩健而平緩，成交量也會慢慢增加。交易大眾的行為，則傾向於歇斯底里，價格呈現拋物線突兀走勢，成交量快速暴增。
下文探討六項原理，以增加盤勢判讀的技巧：
一、陶醉／絕望
股價夾著顯著大量暴漲，幾乎呈現直線狀走勢，這種行情很難持續發展，意味著漲勢接近末期階段（陶醉階段）。當群眾最後按耐不住跳上列車，經常代表股價漲勢已經發展到最末階段。精明資金開始出貨。沒有趕上多頭行情列車的感覺確實不好受，留在場外「看著全世界的人都在賺錢」，往往會使我們最後貿然進場，但也將因此受到嚴厲的懲罰。
股票暴出大量而加速下跌，幾乎呈現垂直狀走勢，這類行情通常不能持久，顯示整個跌勢即將告一段落（絕望階段）。這段期間內，恐懼已經完全取代貪婪，大多數人都急著賣出股票。精明金等待這類賣壓趨於緩和，在適當的股價支撐點建立多頭部位或回補空頭部位，慢慢把趨勢向上扭轉。
股票暴出大量而加速下跌，幾乎呈現垂直狀走勢，這類行情通常不能持久，顯示整個跌勢即將告一段落（絕望階段）。這段期間內，恐懼已經完全取代貪婪，大多數人都急著賣出股票。精明金等待這類賣壓趨於緩和，在適當的股價支撐點建立多頭部位或回補空頭部位，慢慢把趨勢向上扭轉。
二、趨勢啟動（積極承接）
價格與成交量都呈現緩慢而穩定的上升走勢，這意味著理想的買進機會，也代表動能開始向上發展。這個階段，股票承接活動需要保持低調。只有少數人買進股票，其數量雖然足以支撐價格發展，但還不至於引起群眾的注意。這類承接活動需要小心進行，一旦被群眾察覺，價格與成交量都會急遽展，徹底破壞精明資金的佈局。這也是我們經常嘲笑評估升級／降級或買進建議的原因。如果經紀商想要按照好價格買進好股票，當然不希望其他人知道而參與競爭。所以，除非是經紀商已經建立部位，才會鼓勵群眾買進，方便它們出脫股票。
精明資金承接的股票，走勢相對平靜，甚至偶爾會夾著大幅回檔。這些回檔走勢也是由精明資金故意造成的，用意是避免走勢過份發展。還想要建立龐大部位的買盤，當然不願見到股價因為自己的買進而快速上漲。如果他們打算買進100萬股，實際上可能會買進150萬股，其中50萬股用來打壓漲勢；換言之，視情況必要而偶爾賣出，藉以壓抑股價，甚至吸引持股者因為害怕價格下跌而賣出股票。
價格與成交量都呈現緩慢而穩定的上升走勢，這意味著理想的買進機會，也代表動能開始向上發展。這個階段，股票承接活動需要保持低調。只有少數人買進股票，其數量雖然足以支撐價格發展，但還不至於引起群眾的注意。這類承接活動需要小心進行，一旦被群眾察覺，價格與成交量都會急遽展，徹底破壞精明資金的佈局。這也是我們經常嘲笑評估升級／降級或買進建議的原因。如果經紀商想要按照好價格買進好股票，當然不希望其他人知道而參與競爭。所以，除非是經紀商已經建立部位，才會鼓勵群眾買進，方便它們出脫股票。
精明資金承接的股票，走勢相對平靜，甚至偶爾會夾著大幅回檔。這些回檔走勢也是由精明資金故意造成的，用意是避免走勢過份發展。還想要建立龐大部位的買盤，當然不願見到股價因為自己的買進而快速上漲。如果他們打算買進100萬股，實際上可能會買進150萬股，其中50萬股用來打壓漲勢；換言之，視情況必要而偶爾賣出，藉以壓抑股價，甚至吸引持股者因為害怕價格下跌而賣出股票。
三、趨勢確認（積極承接）
趨勢確認原則顯示價格與成交量相互配合，呈現緩慢而穩定的漲勢。下降趨勢的情況則剛好相反。這段過程中，還可以繼續持有部位，因為群眾還沒有完全察覺趨勢發展。不過，群眾已經陸續參與，成交量的變動速度加快，價格的路徑也變得更陡峭。這時需要謹慎觀察，因為價格走勢可能突然加速進入陶醉階段。這個階段發生在趨勢啟動階段之後，可以視為陶醉階段的預備期。
趨勢確認原則顯示價格與成交量相互配合，呈現緩慢而穩定的漲勢。下降趨勢的情況則剛好相反。這段過程中，還可以繼續持有部位，因為群眾還沒有完全察覺趨勢發展。不過，群眾已經陸續參與，成交量的變動速度加快，價格的路徑也變得更陡峭。這時需要謹慎觀察，因為價格走勢可能突然加速進入陶醉階段。這個階段發生在趨勢啟動階段之後，可以視為陶醉階段的預備期。
四、價漲量增／價跌量縮的趨勢持續發展
價格漲勢仍然夾著大量，但價格回檔則呈現量縮，意味著上升趨勢仍然繼續發展。這個階段意味著股價還有合理程度的支撐，精明資金與交易大眾沒有強烈的賣出意圖。特定股票可能存在一、兩個顯著買盤，足以吸收任何大量賣出的籌碼。這種情況下，如果股價得以穿越前一波高點，就證明上升趨勢持續發展。
這種情況可能發生在趨勢啟動或趨勢確認階段。即使在上升趨勢發展過程中，回檔整理也是自然現象，這可能源自於獲利回吐賣壓，或是精明資金故意壓抑漲勢。總之只要回檔幅度不深，或是成交量明顯萎縮，都意味著上升趨勢將持續發展。
價格漲勢仍然夾著大量，但價格回檔則呈現量縮，意味著上升趨勢仍然繼續發展。這個階段意味著股價還有合理程度的支撐，精明資金與交易大眾沒有強烈的賣出意圖。特定股票可能存在一、兩個顯著買盤，足以吸收任何大量賣出的籌碼。這種情況下，如果股價得以穿越前一波高點，就證明上升趨勢持續發展。
這種情況可能發生在趨勢啟動或趨勢確認階段。即使在上升趨勢發展過程中，回檔整理也是自然現象，這可能源自於獲利回吐賣壓，或是精明資金故意壓抑漲勢。總之只要回檔幅度不深，或是成交量明顯萎縮，都意味著上升趨勢將持續發展。
五、成交量縮小的反轉徵兆
股價上漲過程中，成交量縮小，意味著買盤力道下降，已經逼近頭部階段。交易者稱這種現象為「買盤力氣用盡」。股價上漲到這種階段，已經很難吸引買盤追價，頭部也慢慢形成。這是一種暫時保持均衡狀態，買賣雙方都沒有驅動價格變動的積極意願。成交量明顯減少，最後通常會導致價格下跌。
股價上漲過程中，成交量縮小，意味著買盤力道下降，已經逼近頭部階段。交易者稱這種現象為「買盤力氣用盡」。股價上漲到這種階段，已經很難吸引買盤追價，頭部也慢慢形成。這是一種暫時保持均衡狀態，買賣雙方都沒有驅動價格變動的積極意願。成交量明顯減少，最後通常會導致價格下跌。
六、消極承接／出貨
成交量放大而不能推升股價，意味著走勢遭逢壓力（消極出貨）。這通常發生在技術指標顯示的壓力區。稍早在低檔買進的人，現在該使積極出脫股票，他們覺得目前價位適合結束部位。這與前一種狀況顯然不同，因為成交量很大。漲勢遭逢壓力，未必代表空頭就應該進場。這類走勢經常會陷入整理，但最後可能繼績向上突破。
龐大賣壓而沒有導致股價下跌，意味著跌勢獲得支撐（消極承接）。這與前述出貨狀況剛好相反。賣方繼續下殺而買盤開始承接。買盤接手的意願轉趨積極，使得股價跌勢獲得支撐，甚致足以消化賣壓而造成趨勢向上反轉。萬一這道支撐遭到貫穿，所有多頭部位都應該暫時結束。如同出貨的情況一樣，此處呈現的支撐，不代表趨勢必定向上反轉。底點附近的整理，經常會出現向下突破，使得下降趨勢持續發展。
承接與出貨本身並沒有透露應該採取什麼行動，只顯示某些關鍵價位可以用來設定交易架構。盤勢判讀的優點，重要的是，在特定時間架構內，供需變化將導致股價朝哪個方向移動。這些原理的運用就可以做為交易的系統，因為這就代表精明資金與交易大眾之間的互動關係。
交易架構的功能
利用承接與出貨產生的某些關鍵價位可以用來設定交易架構，交易架構的功能，讓我們藉由一個比喻說明：假定你在路上看到一部車子，想要知道它準備往哪個方向行駛。這有點像我們看著某支股票，想要知道股價將朝哪個方向移動。十字路口就在前面。直到該車到達十字路口之前，我們很難做任何判斷。就像剛拿到一份股價走勢圖時。如果看到右轉方向燈閃爍著，你可以假定車子將右轉。可是，絕對會右轉嗎？恐怕也不一定。駕駛可能突然改變心意，但右轉的機率很高。如同某股票發出突破訊號，但也有可能在價格突破之前又反轉下跌。當車子右轉之後，繼續朝右方行駛的可能性總是較高。當然還是可能車子又突然倒車改變方向。如同你發現某種訊號，股價向上突破後，但緊接著又向下反轉。
這就是交易架構的功能：提供訊號（如同車子的方向燈）。交易者可以藉由訊號，判斷股價朝哪個方向發展的可能性較高。但你也需要防範意外，做一些安全準備，如停損的設定。
範例說明：
如上圖交易架構中，若你發現股價接近上方關鍵價位，且成交量如同盤勢判讀原理所強調的順著預期趨勢發展方向而增加，就如同車子接近十字路口且打了右轉方向燈。這時你可以在突破前先進場買進（如圖進場1），但為也防止意外發生，股價忽然下跌且跌破下方關鍵價位，趨勢反轉向下，可在下方關鍵價位設定停損（如圖停損1）；或等待股價突破上方關鍵價位後再進場（如圖進場2），這時上方關鍵價位會從原來的壓力變成支撐，所以為了防止意外跌破支撐，趨勢反轉，可將停損設在上方關鍵價位下方（如圖停損2）。
關於成交量方面，這些年來，始終有一個問題困擾著：當價格夾著顯著大量進行突破時，究意應該直接買進，或稍做等待？歸納的答案是：如果股票夾著大量進入壓力區，然後壓力區又出現突兀的大量，傾向等待拉回再買進。碰到這種情況，即使突破成功，買盤力道已經耗盡，最好等待拉回。反之，如果成交量穩定成長，然後突破過程才出現突兀的大量，通常這是我比較接受的突破訊號。
總結
盤勢判讀和交易架構的運用，並不具預測的功能。但可以讓我們可以預作準備；換言之，如果發生某種狀況，則我會知道如何反應。提供的訊號，只是讓我們知道趨勢最有可能朝哪個方向移動，而根據所見而非所想進行交易的道理。這也是技術分析意義之所在。
龐大賣壓而沒有導致股價下跌，意味著跌勢獲得支撐（消極承接）。這與前述出貨狀況剛好相反。賣方繼續下殺而買盤開始承接。買盤接手的意願轉趨積極，使得股價跌勢獲得支撐，甚致足以消化賣壓而造成趨勢向上反轉。萬一這道支撐遭到貫穿，所有多頭部位都應該暫時結束。如同出貨的情況一樣，此處呈現的支撐，不代表趨勢必定向上反轉。底點附近的整理，經常會出現向下突破，使得下降趨勢持續發展。
承接與出貨本身並沒有透露應該採取什麼行動，只顯示某些關鍵價位可以用來設定交易架構。盤勢判讀的優點，重要的是，在特定時間架構內，供需變化將導致股價朝哪個方向移動。這些原理的運用就可以做為交易的系統，因為這就代表精明資金與交易大眾之間的互動關係。
交易架構的功能
利用承接與出貨產生的某些關鍵價位可以用來設定交易架構，交易架構的功能，讓我們藉由一個比喻說明：假定你在路上看到一部車子，想要知道它準備往哪個方向行駛。這有點像我們看著某支股票，想要知道股價將朝哪個方向移動。十字路口就在前面。直到該車到達十字路口之前，我們很難做任何判斷。就像剛拿到一份股價走勢圖時。如果看到右轉方向燈閃爍著，你可以假定車子將右轉。可是，絕對會右轉嗎？恐怕也不一定。駕駛可能突然改變心意，但右轉的機率很高。如同某股票發出突破訊號，但也有可能在價格突破之前又反轉下跌。當車子右轉之後，繼續朝右方行駛的可能性總是較高。當然還是可能車子又突然倒車改變方向。如同你發現某種訊號，股價向上突破後，但緊接著又向下反轉。
這就是交易架構的功能：提供訊號（如同車子的方向燈）。交易者可以藉由訊號，判斷股價朝哪個方向發展的可能性較高。但你也需要防範意外，做一些安全準備，如停損的設定。
範例說明：
如上圖交易架構中，若你發現股價接近上方關鍵價位，且成交量如同盤勢判讀原理所強調的順著預期趨勢發展方向而增加，就如同車子接近十字路口且打了右轉方向燈。這時你可以在突破前先進場買進（如圖進場1），但為也防止意外發生，股價忽然下跌且跌破下方關鍵價位，趨勢反轉向下，可在下方關鍵價位設定停損（如圖停損1）；或等待股價突破上方關鍵價位後再進場（如圖進場2），這時上方關鍵價位會從原來的壓力變成支撐，所以為了防止意外跌破支撐，趨勢反轉，可將停損設在上方關鍵價位下方（如圖停損2）。
關於成交量方面，這些年來，始終有一個問題困擾著：當價格夾著顯著大量進行突破時，究意應該直接買進，或稍做等待？歸納的答案是：如果股票夾著大量進入壓力區，然後壓力區又出現突兀的大量，傾向等待拉回再買進。碰到這種情況，即使突破成功，買盤力道已經耗盡，最好等待拉回。反之，如果成交量穩定成長，然後突破過程才出現突兀的大量，通常這是我比較接受的突破訊號。
總結
盤勢判讀和交易架構的運用，並不具預測的功能。但可以讓我們可以預作準備；換言之，如果發生某種狀況，則我會知道如何反應。提供的訊號，只是讓我們知道趨勢最有可能朝哪個方向移動，而根據所見而非所想進行交易的道理。這也是技術分析意義之所在。
※參考資料：盤勢判讀的技巧
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