有一次，在我主持的證券交易講座上，一名學生問我，如果我有兒子，會希望他成為投機家嗎？「當然不會，」是我的回答。「假如我有一個兒子，他應該成為音樂家。第二個兒子要作畫家，第三個兒子當作家，或至少應該成為新聞記者，但第四個兒子，」我補充說：「為了養另外三個人，他必須成為投機家。」
但做一個投機家必須明白：投機中賺的錢是痛苦錢，先有痛苦，然後才有金錢。而「賠錢是必然的」。在證券市場裡承認賠錢是最難的，就像外科手術，在病毒擴散之前，必須把手臂截肢，愈早愈好。要這樣做很難，一但的投機家中也許只有五個人能做到。證券交易所玩家犯下最不可原諒的錯誤，是設定獲利上限，卻讓虧損不斷膨脹。
一位正確操作，且有經驗的投機家會讓利潤增加，然後以相對較少的損失出場。大家不應該把「小魚就是好魚」的格言用在證券交易上，我的證券交易格言是：「看到小利的人，不會有大價值。」既然在證券市場投機，就必須這麼做。身為投機人士，大家必須像玩撲克牌的人那樣，在牌不好時少輸一些，在牌好時多贏一些，而且也不可每天結算。一名投機家是否成功，只有他的遺產繼承人才能判斷。
大多數認為，基金經理人每天工作十六小時或隨時掌握指數、擁有大型電腦的職業人士競爭，沒有任何機會。但這是一派胡言，職業投資者的工作，95%是在浪費時間，他們閱讀圖表及營業報告，卻忘記思考，但對投資者來說，這才是最重要的。如同愛因斯坦所言：「想像比知識還重要。」大家可以在任何地方思考，散步時、跑步時、騎自行車時、在飛機上、汽車裡、吃飯時，如果你能獨立思考，就超過其他90%的同事了，不管那些同事作多少工作。
我常舉一個例子，來說明思考的重要：在上個世紀加利西亞（位於西班牙）的一個小鎮，一個夜班警衛到位於市場內的崗哨，走進值勤室，他把長柄斧和燈籠放在身邊，開始打起盹來。突然，有一道刺眼的光線使他醒來。是什麼東西？他心裡想著，但眼睛還是閉著。然後他開始猜測，是街燈嗎？但十九世紀的加利西亞哪來的街燈？月亮嗎？他算了算，當時的月亮應該還只是新月。不可能，月光不會這麼亮。接著他把手伸了出去，外面正在下雨。星星的亮光也不可能讓他醒來。他腦中一直過濾這些想法，不是街燈，不是月亮，也不是星星。「火！」這個字突然從腦子裡迸出來。
若一個不會思考的人，就算他有在強大的電腦在身邊，等著電腦給個答案時，他可能已被火燒傷了（虧損）。號子裡的交易員充其量只是個懂得用電腦完成交易，不須花腦筋辦事員，但是身為投資人就必須是個用腦思考的人。
不把我早在多年前就列出來的十律和十戒告訴大家，我是不會和讀者告別的（這本書是他最後一部作品）。大家在進場和出場，或決定繼續留在證券市場前，如果能夠遵守這些原則，必定可以省下幾馬克的學費。
十律
- 有主見，三思後再決定：是否應該買進，如果是，在哪裡，什麼行業，哪個國家？
- 要有足夠的資金，以免遭受壓力。
- 要有耐心，因為任何事情都不可預期，發展方向都和大家想像的不同。
- 如果相信自己的判斷，便必須堅定不移。
- 要靈活，並時刻考慮到想法中可能有錯誤。
- 如果看到出現新的局面，應該賣出。
- 不時查看購買的股票清單，檢查現在還可買進哪些股票。
- 只有看到遠大的發展前景時，才可買進。
- 考慮所有風險，甚至是最不可能出現的風險，也就是說，要時刻想到有意想不到的因素。
- 即使自己是對的，也要保持謙遜。
- 不要跟著建議跑，不要想能聽到秘密訊息。
- 不要相信賣主知道他們為什麼賣，或買主知道自己為什麼要買，也就是說，不要相信他們比自己知道的多。
- 不要想把賠掉的再賺回來。
- 不要考慮過去的指數。
- 不要躺在有價證券上睡大覺，不要因期望達到更佳的指數，而忘掉它們，也就是說，不要不作決定。
- 不要不斷觀察變化細微的指數，不要對任何風吹草動作出反應。
- 不要在剛剛賺錢或賠錢時作最後結論。
- 不要只想獲利就賣掉股票。
- 不要在情緒上受政治好惡的影響。
- 獲利時，不要過分自負。
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