賽門．紐康等式
賽門．紐康原本學的是草藥，他十六歲時在一位自稱是「醫師」的草藥師身邊工作，但是紐康不久便明白他是個江湖郞中，他的處方根據完全是亂猜與迷信。紐康最後決定出走，在賽倫找到一份教職，閒暇時則閱讀各類科學文獻。
1856年他二十一歲，在華盛頓找到另一份靠近圖書館的工作，他可以閱讀更多科學，甚至他最喜愛的數學書籍。有一天他借了一本《天體力學》，卻很沮喪地發現他看不懂，他決定找一份他可以學到更多的工作。
於是在那裡工作時，紐康同時也到哈佛大學就讀，這成為這位學術界新星的新開始。紐康在1862年成為美國海軍天文台的數學及天文學教授。1877年他擔任美國天文年鑑局局長、美國數學期刊編輯、美國天文學會創始會員暨第一任主席，以及美國數學會主席。
今日，他被視為現代天文學之父，奇怪的是，他的著作有三分之一無關天文學或理論性數學，而與政治與經濟學有關。如1885年的《政治經濟學原理》，他十分清楚地說明流量與存量之間的差別，以及說明不同人之間的所得流通，顯示他們之間的金錢往來。他曾提出一個模型，陳述一個可供許多理論參考的核心關係，即MV＝PQ，即我們今日所知的「貨幣數量學說」。
M＝貨幣供給
V＝貨幣週轉率
P＝商品及勞務價格
Q＝商品及勞務數量
貨幣數量理論
後來美國經濟學家費雪，重新詮釋這個等式，在費雪解釋其重要性之前，紐康等式並未被並遍使用，費雪將之命名為「貨幣數量理論」。
M＝貨幣供給、V＝貨幣速度、P＝商品價格、Q＝商品數量。費雪的貨幣景氣循環理論指出，貨幣供給增加首先將導致實質（經過通膨調整）利率下降，刺激商品產量上揚（這是好事），後來將造成通膨上揚，進而造成實質利率上揚〈這是壞事）。換言之，貨幣供給大幅成長會先形成有利效果，後來是不良的影響。
重點是，在費雪等人理論形成前有一個基本觀念，那就是對銀行功能的全新了解。在十九世紀結束前，大多數把銀行當成貨幣交易者，但如今，經濟學者了這些機構具有重要的功能，不只交易貨幣，甚至刺激流通速度進而創造貨幣。
假設費雪繼承了10萬元，並存在銀行。假設金融法規定銀行保留10%的準備金，他們就會急著把9萬元借給別人，俾以獲取最大的利益。借這筆錢的人必然是有打算，而且會把錢用掉，就等於把錢給了別人。拿到這筆錢的那個人會把錢存進銀行，然後再被借出9成（81,000元）。以此類推，直到最初存入的10萬元增加到100萬元。換言之：當費雪的銀行拿到10萬元時，就等於替金融體系創造了90萬元的信用！而信用等於貨幣，因為兩者都可供人們花用。所以說，貨幣供給大多掌握在民間銀行的手上，而不只是中央銀行。
央行的挑戰
中央銀行的任務是設法終止貨幣流通嚴重下降、處理資產泡沬、避免實施過多提振政策，以及解決外匯匯率的問題。其實都是在定義及衡量紐康知名公式中的「M」、「V」、「Q」和「P」會遇到一些問題。
紐康等式MV＝PQ，可作為說明各種解決景氣循環問題之提議的重點架構，下圖列舉部分解決方案的重點。
然而央行較使得上力的往往只有紐康等式的左邊MV，央行較常利用調整折現率（利率）、向商業銀行買進或賣出政府債券、增加或降低商業銀行的存款準備，來直接影響貨幣供給(M)和間接影響銀行貨幣週轉率(V)。
MV→Q→P
但是貨幣提振政策的最初效果是正面的（Q上升），但其實經過一段時間後，過度刺激的負面影響就會開始浮現（P上升）。
所以央行必須時時緊盯經濟成長或衰退(Q)和通膨或通縮(P)，來適時調整貨幣政策。
結語
這也是為什麼Fed明訂未來升息的兩大條件，一個是失業率降到6.5％(Q)，另一個是通膨率超過2.5％(P)的原因。
有關書籍的介紹，請參考：作者、出版社、內容簡介
更多總經分析的書目，請參考：汪汪書架的書–總經分析