會計師的評語等級

大抵而言，投資人常用的資料為財務三表（資產負債表、損益表、現金流量表），而會計數字本身只要有會計師與會計事務所進行背書，我們都可將財報所提出的數字認定為「能真實地呈現該公司目前的經營狀況」。不過這件事是有前提存在的，那就是會計師的評語。

一般而言，會計師的評語分成幾個等級如下：

1. 無保留意見。
2. 修正式無保留意見。
3. 保留意見。
4. 否定意見。
5. 無法表示意見。

由上而下評價為優質評價到垃圾評價。在審查過程中，會計師會依據審查的情況做出財務報表的評價。在具有強烈信心的情況下會給出「無保留意見」作為審查的結果，在審查過程中，若會計師對於數據上有疑慮或無法確實的查核，則評價的結果會往下修正。故投資人在使用財務報表時，千萬不要認為經會計師審核後，每個財報的素質都是具有一致性。評價不同，整體呈現數字的可信度就會有所不同。

例如：

可看出一間高績效公司其會計評價一樣會維持高檔的表現，無怪乎台積電經常被外資機構讚許為財務乾淨、財務堅實的公司。相對來看科風在會計評價上會出現浮動的現象，也難怪在101年時，科風爆發關係人假交易造成現金流量異常，與現金股利無法按時發放的情事。

我們在運用財報分析時，首要任務不是去檢視損益表，追蹤公司的營運表現。第一件事情應該是開啟年報資料，看看會計師給出的評語是什麼，不要忘了一件事情「分析的基礎是建立在正確的資料」上，當資料本身有疑問時得到的結果，根本不具備分析的價值。

一個正確的分析前提是取得正確的資料來作為一切的起點。當投資人抱怨財報分析的效果不佳時，應先檢視看看自己所用的財務數字品質是否有問題。

結語
會計師的評語查詢如下：
1. 首先到公開資訊觀測站(http://mops.twse.com.tw/mops/web/index)，點選「資訊項目」，這時會出現「常用」選項，再點選「電子書」。

2. 點選財務報告書。

3. 輸入查詢的公司代號和取得資料的年度。

4. 點選101年第四季母公司財報（但我點選母子公司合併報表時，並找不到會計師的評語，只有在母公司財報裡才找得到）。

5. 財報中「會計師查核報告」中可看到會計師的評語。

註：因應2013年會計處理準則改採IFRSs，證交所表示以前之年報、半年報須經會計師查核簽證，季報由會計師核閱即可，未來1、2、3季之財報，均只須會計師核閱，只有年報才須經會計師查核簽證。

※參考資料：股市大贏家！明牌藏在財報裡
※更多的基本分析書目，請參考：汪汪書架的書–基本分析