2013年5月12日 星期日

辨識趨勢的改變

很少人(包括專業人士在內)真正瞭解何謂「趨勢」,常有人問我對於某某趨勢的看法,我常會反問:「你是指哪一種趨勢而言?」

股票指數與任何市場都有三種趨勢:短期趨勢,持續數天至數個星期;中期趨勢,持續數個星期至數個月;長期趨勢,持續數個月到數年。任何市場中,這三種趨勢必然同時存在,彼此的方向可能相反。(長期趨勢,可能是向下;中期趨勢可以向上;短期趨勢可能又是向下。)所以判斷價格趨勢時,你必須非常明確,而且有一致性的標準。

金融市場中最迅速而安全的賺錢方法,是儘早察覺趨勢的改變,建立部位(多頭或空頭),順著趨勢前進,並在趨勢反轉之前或之後不久,了結你的部位。

為了辦到這點,首先你必須先學會如何繪製趨勢線,趨勢的定義與繪製的方法如下:
  1. 選擇考慮的期間:長期(數個月至數年)、中期(數個星期至數個月)、或短期(數天至數個星期)。在既定的期間內,如果趨勢線的斜率變動非常明顯,可能同時存在數條趨勢線。
  2. 上升趨勢線:在考慮的期間內,以最低的低點為起點,向右上方繪製一條直線,連接最高之高點前的某一個低點,而使這條直線在兩個低點之間未穿越過任何價位。
  3. 下降趨勢線:在考慮的期間內,以最高的高點為起點,向右下方繪製一條直線,連接最低之低點前的某一個高點,而使這條直線在兩個高點之間未穿越任何價位。

如何認定趨勢的變動:簡單的 1-2-3 準則
在底部買進而在頭部賣出,當然是最理想的投機方式,但這顯然不是一種可定達成的境界:市場的發展太過不確定。然而,我們可以在技術上判定,趨勢何時將發生變動,並因此掌握大多數股票與商品之長期價格走勢的60%至80%幅度。
  1. 趨勢線被突破(或跌破),價格穿越繪製的趨勢線。(如下圖1)
  2. 上升趨勢不再創新高,或下降趨勢不再創新低。例如,在上升趨勢的回檔走勢之後,價格回升,但未能突破先前高點,或僅稍做突破又回檔。類似情況也會發生在下降趨勢中。這通常稱為「測試」高點或低點。(如下圖2)
  3. 在下降趨勢中,價格向上穿越先前的短期反彈高點;或在上升趨勢中,價格向下穿越先前的短期回檔低點。(如下圖3)

當然,根據這些法則交易,未必有100%的效果,沒有任何方法具有絕對的效果。在流動欠佳、對於消息面非常敏感、或高度投機的市場與個股中,特別容易出現突然的反轉。

避免或降低損失的最佳方法是遵循下列法則:
  1. 交易僅選擇流動性高的市場,並且歷史上甚少出現突然而大幅的反轉走勢。(流動性欠佳的市場經常出現成交量不大而價格劇烈波動的走勢)。
  2. 在可能的範圍內,避開對於消息面非常敏感的市場,或對於政府貨幣與財政政策反應據烈的市場。(這類市場經常出現「跳空缺口」)。
  3. 唯有當你可以將出場點設定在先前的支撐或壓力價位,才可以建立交易部位。這種情況下,如果市場證明你的判斷錯誤,你可以迅速認賠。也就是先設定好「停損」點。

投機的藝術是在中期趨勢中買進與賣出股票、債券、外匯、商品、以及其他交易工具。最理想的長期多頭部位,是建立在中期下降趨勢底部的附近,這可能是空頭市場的結束,或多頭市場次級修正走勢的轉折點。反之,最理想的長期空頭部位,是建立在多頭市場的頭部或空頭市場中期修正的頭部附近。

如果你運用上述方法做為初步的篩選標準,可節省許多時間與精力。一旦熟悉這些準則,經過初步的篩選,你可以由較廣的角度做進一步的研究,並挑選報酬潛能最高而風險有限的對象,並實際投機一下。

結語
我個人有採用類似的方法,就是利用李佛摩的關鍵點規則,來判辨識趨勢的改變。經過初步的篩選,我會利用成長力資料做進一步的研究,挑選報酬潛能相對高的對象,進行投機。

※參考資料專業投機原理 Ⅰ專業投機原理 Ⅱ
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