本書從常識出發，解開投資和投機的奇幻魔術，把股票、債券、銀行當作滿足人的基本需求的工具。巴菲特說：「這是一本經受了時間考驗的一流之作。」本篇只介紹「保險與投資」。
購買人壽保險的最佳方案是，根據自己的經濟能力在最短的時間裏購買盡可能多的保護——亨利．布魯厄
有哪些因素會影響財富的健康積累呢？它們包括：貪欲、貪婪、鋪張奢侈、錯誤判斷、輕信他人、嗜好賭博，以及投資技巧的不完善等。
以上這些問題都與個人的性格及素養有關。為了獲得完全的成功，一個人必須增強自製力，克制一時的衝動，每個人身上或多或少都存在著一些潛在的、不穩定的衝動。這種衝動一旦失控，個人財務上就有可能出現麻煩。在通過自己的努力獲得經濟獨立之前，個人必須先成為自己靈魂的主人。
然而，也有一些困擾著節儉者的因素是不受個人意願影響的。這些因素包括：意外事故、身體疾患、過早辭世和失業等。
一份規劃妥善、計算正確的投資計劃，原本是可以使一個人在20年內獲得經濟獨立。然而，計程車司機的一次疏忽，就可能使他剎那間命喪黃泉或者落下終身殘疾。
保險與投資
另一種情況是，一個人可能不幸患上某種慢性疾病。這不僅會影響其儲蓄計劃，甚至會耗盡他多年節儉積蓄下來的資金。
這些意外事故甚至包括失業，是可以預期並通過購買保險來加以預防的。保險是把災害由個人轉移給社會團體的一種手段。雖然個人的職業前景難以預防，但是，對一個團隊的事業前景是可以作出精確的預測的。
人壽保險可以使得個人的意志有效地貫徹到財務中，並能有力地把美好的意願轉化為實際成果。投入人壽保險的資金不會受到意外風險事件的影響，這一特點是其他投資項目所不具備的。
許多人想方設法地把人壽保險和債券的相業優勢進行比較，這樣做是很傻的。有些人認為，購買優質債券比投資人壽保險所得到的回報要大。如果他們定期花錢購買一些優質債券，那麼20年以後，他們從中得到的收益會比把錢放入保險公司所獲得的收益要多得多。如果他們懂得該如何挑選好的證券，這樣的想法也不無道理，但是，他們卻忘了一個巨大的危險因素。
這位只購買債券的人考慮到的是投資風險，但是，他忽視了那些比投資風險更為嚴重的、可能危及他自己生命的災害。比如，在累積財富的第二年，司機的一次閃避不及就可能終結投資者的生命，而在當時，該投資者可能才剛剛積累了他計劃積累的財富的5%。意外事故往往會無情地摧毀個人希望用積累來為妻兒的生活提供保障的崇高心願。
另一方面，人壽保險卻能夠保證把這一願望迅速轉化為現實。如果一個人決定購買一份金額為20,000美元的保險，並已支付了他的第一筆保險金500美元，那麼，沒有任何因素會阻止這一計劃的實現。無論投保人是因意外事故死亡或自然死亡，他的受益人都能得到全額的保險賠償。如果投資者在不久以後去世，那麼他的投資回報將是非常可觀的——其回報將大大超過那位巧舌如簧的債券推銷員可能許諾的最高投資收益。
人壽保險的主要作用
人壽保險的主要作用是預防因非自然死亡而可能帶來的損失，這是每個人都會面臨的一個問題。既然人終有一死，因此，每一份人壽保險總有收穫利益的一天。如果一個人能夠知天命掐算自己的禍福，那他盡可以把錢花在比購買保險獲得的回報更大的投資上。但是，既然天災人禍是難以預料的，那麼每一個正在或將要擔負家庭贍養責任的個人都應該在自己的財務計劃中給保險留出一席之地。
每個人都應該請一位保險專家對自己的需求進行分析，在一般情況下可以這麼說，普通人壽保險最適合年齢30歲以上的，負有贍養家庭責任的個人。
如果一個人確切地知道自己未來至少20年內無性命之虞，那麼他就需要考慮是購買限期繳費險還是養老保險（年齢較輕者只需支付較低的保險費率）。這兩種保險除了提供非自然死亡的補償外，還在不同程度上具備一定的投資特徵。這裏需要指出的一點是，限期繳費險的優勢主要在於提供心理安慰，情況的變化對其不會產生任何影響。
能發揮強制儲蓄優點的方案無疑是另一個誘人的選擇。個人可以先購買一份終身人壽保險，與此同時，和一家經營良好的房貸互助協會簽訂一份合同，在12年的時間裏每個月儲存一定數額的資金，這樣做就能起到與強制儲蓄相同的效果。如此一來，無論投保人在投保期內健康生存或因意外去世，都能得到比其他保險方案更多的收益。
合適的養老險
對那些既沒有毅力堅持儲蓄又缺乏投資技巧的人來說，購買養老保險是一種行之有效的辦法。除了某些最高等級的債券之外，養老保險的回報是所有投資中最低的，但是，它卻具有很高的安全性。如果一個對金融一竅不通的人購買了養老保險，並且每年支付一定數額的保險費，那麼，他只要想一想保險公司總部那些精明謹慎、擁有高超技巧的投資專家正照管著自己的資金，就會感到相當滿足。這樣一來，他就不用擔心自己會像其他人一樣，因為購買了質次的證券而使大部份資金付諸東流。
保險推銷員的作用
當今社會，在所有的推銷人員中，保險推銷員所推銷的服務可以說是最有價值的。然而，他們受到的歧視卻遠比其他人要多得多。這種反常現象一方面是由於保險推銷員本身，另一方面是由於大眾的無知而造成的。當然，老一輩人會記得，早期的保險業曾充滿了詐欺，而且一直沒有什麼科學性可言。
現代人應該抱著與購買香煙、棒球賽票和服裝同樣的熱忱和興趣去尋找好的保險。不要只是為了打發令人討厭的推銷員、出於無奈才不情願地去購買保險。另一方面，如果保險推銷員能把自己的上門推銷當作一種高尚的行為，同時認識到保險在所有的商品和服務中是最難購買的，那他就不會對自己三番五次的上門推銷感到厭惡。
綜上所述，除非擁有一定的資本儲備作為保障，否則，普通人一般無法承受疾病和意外事故帶來的風險。個人應該把這樣的風險轉移給保險公司。一個行之有效的方案就是，個人應該定期投資，為自己提供一個保險的依託來低消由外部的和不可抗拒的因素所帶來的影響。不要弄得自己一生節儉，到頭來卻落得一場空。
結語
雖然現今保險公司也有「投資型」的保單，但我個人認為，最好還是把「投資」和「保險」分開看，也就是投資歸投資，保險歸保險，以免投資失利到時落得兩頭空。
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