2017年3月24日 星期五

與贏家為伍(巴菲特給散戶的9個忠告)

本書針對散戶投資者的特點,將巴菲特對股票投資理念的精髓總結為九個方面,並已忠告的形式展現在大家面前,非常簡單,卻非常有效,不需高智商,不需高學歷,不需高等數學,任何一個普通投資者都能掌握,都能適應。 本篇只介紹「與贏家為伍」。

尋找超級明星企業是我們走向成功的唯一機會。——巴菲特

巴菲特有一個偶像叫埃迪.本尼持。他是一位球童,就是幫忙球員們扛扛球棒、遞遞毛巾、送送飲料,幹些雜活的。但是從這個叫埃迪的球童那裏,巴菲特學到了選股的秘訣。

埃迪這個小小球童可是不簡單。1919年,埃迪年僅19歲,他開始在䒦加哥白襪隊當球童,這一年白襪隊打進世界大賽。第二年,埃迪跳槽到布魯克林道奇隊(為洛杉磯道奇隊的前身),結果這一年道奇隊贏得了美國棒球聯賽冠軍。

在一片歡呼慶祝聲中,埃迪卻感覺事情有些不對。他趕緊跳槽到紐約洋基隊,結果洋基隊在1921年贏得了歷史上的第一座冠軍杯。埃迪彷彿預知到接下來會發生什麼事,他決定在洋基隊安定下來。結果埃迪後來在洋基隊待了七年,洋基隊有五年贏得美國棒球聯賽冠軍。

或許有人會問,這個球童的故事跟投資有什麼關係?很簡單,巴菲特從埃迪的經歷中學到了最重要的一堂投資課:要想成為贏家很簡單,只要與贏家在一起。1927年,由於洋基隊進入世界大賽八強,埃迪就分到了700美元的獎金,這筆錢大約相當於其他球童一年的收入,而埃迪只做了四天就拿到了,因為洋基四連勝橫掃對手。埃迪很清楚地知道:如何拎球棒並不重要,重要的是給誰拎球棒。他能為球場上最厲害的超級球星拎球棒,才是當球童賺大錢的關鍵。

選股是成功投資的第一步,要像你的投資取得成功,我們就必須把握好選股這一關。正如巴菲特所說的:「與贏家為伍,你自然就會成為贏家」。

在股市賺錢不是件難事,但是賠錢更容易。俗話說:「物以類聚,人以群分。」想當贏家,就要與贏家在一起。想當股市贏家,要與超級明星股在一起。股市輸家,肯定是與績效差的股票同列。可見,投資要賺錢,選股是關鍵。要想投資業績與眾不同,你的選股就必須與眾不同。要想投資業績卓然出眾,你的選股就必須卓然出眾。

因此,要想在股市上賺錢,關鍵不在於股市的漲跌,而是在於個股的選擇。

結語
各位讀者可以先看看自己本身現有投資組合中的個股,有多少是贏家?我相信一般散戶也很少持有贏家的個股,因為散戶真正能在股市賺到錢的並不多。

為什麼?很少人能像球童埃迪.本尼持。主要的原因是,埃迪是一位超級「預測者」,能在球隊奪冠前就先跳槽至該隊中。因為他能預見「未來」,而不是分析「過去」。

我們不能像球童埃迪.本尼持成為股市中的超級「預者者」,可能跟我們的投資的做法和習慣有關。因為我們總是在分析「過去」的資料,無論你是價值分析者,或者利用財務指標選擇投資標的,都是利用過去的資料。

1920年,你可能會從過去的資料,預測䒦加哥白襪隊有機會奪冠,因為1919年這一年白襪隊打進世界大賽,但球童埃迪已跳槽到布魯克林道奇隊。

巴菲特說:「會計報表是評估企業價值的起點,而非最終的結果。」彼得.林區定律第四條:「從後視鏡看不到未來。」

傑克.史瓦格說:「股票市場不太關心過去,包括企業過去所累積的地位在內。股票市場真正關心的是未來,也就是成長。記住,我們的目標是挖掘出超級強勢股,也就是價格漲勢最強的股票,通常不會在廉價品垃圾桶裡找到。這些股票之所以表現強勁,關鍵是它們背後推動的力量:成長——盈餘與銷貨的真實成長。誰會想要購買瑕疵品呢?」

所以若你想跟球童埃迪.本尼持一樣常與「贏家為伍」,你就必須學會預測「未來」【請參考:你也可以成為飆股超級預測員(超級預測)】,而預測未來並不困難,只要你經常練習,我自己這些年來也是一直這麼做的【請參考:簡單的事情反覆做,熟能生巧(巴菲特給散戶的9個忠告)】。

時常有曾經訂閱我資料的讀者寫信給我,雖然他們已經沒在訂閱我的資料了,但他們說,他們還是從我這邊學到的方式,繼續的在股市挑選出未來贏家。

最近有位馬來西亞的讀者說要訂閱我的資料,雖然他不曾投資過台股,但他希望他能從我這邊學到的技巧後,用在馬來西亞的股市中。

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