2014年5月24日 星期六

價值分析—勤誠(8210)上櫃(102年度)

此為利用102年度的財務報表資料,進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股:電腦及週邊
勤誠主要的業務是伺服器機殼。

一、價值分析
● 價值線的資料如下:











1. 從護城河分析上看來基本面很還好。
  • 近九年EPS成長率 = 4%
  • 近十年營收成長率 = 8%
  • 近十年現金流量成長率 = 4%
  • 近十年每股淨值成長率 = 3%

2. 從公司管理分析上,股東權益報酬率(%)去年為15.6,很好。
3. 債務分析,償付水準(總負債/收益)去年為4.53略大於3。

● 計算囤股價格
在價值線資料中,輸入我自己預估值如下:
  • 未來十年的EPS成長率 = 4% (自由心證)
  • 十年內的本益比 = 10.08 
  • 最低可接受的報酬率 = 10%
計算結果如下:
  • 預計囤股價格 = 13.12
  • 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 5年

二、現金殖利率法
在價值線資料中,輸入(98~102年) 5年的平均股利 2.4,計算結果如下:
  • 偏低價(股息*16) =  38.4
  • 偏高價(股息*32) =  76.8

三、關鍵點記錄















我的關鍵點記錄在2014年4月第3週,正式突破多年前的上升趨勢頂部關鍵點(41.25),發出了買進訊號。目前股價51.2 (2014-05-23)。

四、結語
我當時並沒買進勤誠,而我是等第1季財報公布後,才以47.15的價格買進。買進的原因從成長力資料中,除了第1季EPS 1.14非常亮麗(去年2013全年EPS 2.85),還有無論毛利率、營業利益率、稅後純益率都明顯上升,表示勤誠今年(2014)的競爭力提升了,也就是說就算營收和去年相當,EPS也會提升。(有關毛利率請參考:產業競爭門檻指標—營業毛利;營業利益率請參考:本業經營表現指標—營業利益)。








※價值分析的計算解說範例說明,請參考:價值分析—計算囤股價格(散戶大反擊),那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明,請參考:現金殖利率法(找到雪球股,讓你一萬變千萬)  ,那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料,更改預估值,算出你個人自行評估的價值喔!請參考目錄 e-mail 服務信箱 索取價值線資料,那篇文章的說明即可。